【野叔观察】

9月15日，多家国有大银行宣布下调RMB存款利率；随后，多家全国性股份制银行下调。目前，上述两类银行定期储蓄产品的利率一般在10至50个基点之间。可以合理预测的是，一段时间后，许多中小银行，如城商银行和农商银行，也可能进行利率调整。

那么，为什么大银行在今年第三季度率先调整存款利率定价呢？我们可以从今年上半年商业银行实际存款平均利率的变化中观察到一些原因。金融野叔叔将以6家大型国有银行、10家股份制银行、18家上市城市商业银行和12家上市农村商业银行为样本，比较分析存款利率的变化。

附图一

六大银行存款利率

今年上半年，6家国有银行的平均存款余额为104.25万亿元，平均存款利率加权率为1.75%；每个样本的实际平均利率分布范围为1.63%至2.14%，邮储银行相对最低，最高的是交通银行；宇宙最大银行存款平均利率为1.70%(详见本文附图2)。

从存款结构来看，今年上半年6家大银行中5家机构(不含邮储银行)的平均存款利率有所上升，但都不是个人存款的原因，因为他们的个人存款利率比去年同期下降，其中交通银行0.18个百分点是交通银行0.18个百分点；相反，这是公司存款的原因，主要是公司活期存款上升的原因。

附图二

例如，中国农业银行上半年的存款利率为1.56%，比去年同期高出0.11个百分点；其中，公司定期存款利率为2.44%，与去年同期持平；公司活期存款利率为1.01%，比去年同期高出0.07个百分点。同期，银行个人定期和活期存款的利率分别为2.85%和0.31%，比去年同期下降0.01和0.07个百分点。同期，银行个人定期和活期存款的利率分别为2.85%和0.31%，比去年同期下降0.01和0.07个百分点。

今年上半年，只有邮政储蓄银行的存款利率同比下降，该银行的利率为1.63%，比去年同期下降0.01个百分点。从存款结构来看，银行个人存款半年平均余额为103481亿元，占总存款平均余额的88.61%；个人活期存款利率为0.31%，与去年同期持平，个人定期存款利率2.20%，比去年同期下降0.08%。由于邮政储蓄银行的存款大多来自农村市场，银行的利率水平对农村商业银行的存款利率定价具有参考价值。

附图三

十大股份制银行存款利率

今年上半年，全国10家股份制银行(不含恒丰、广发)存款平均余额为35.54万亿元，平均存款利率加权率约为2.03%，明显高于国有大银行。各样本的实际利率分布范围为1.49%至2.58%，除平安银行持平2.05%外，均高于去年同期；渤海银行相对最高(详见本文附图3)。

其中，招商银行相对最低。虽然上半年银行存款平均利率较上年同期上升0.1个百分点，但仍只有1.49%，不仅在股份制银行中相对最低，而且低于6家大型国有银行。从结构上看，主要原因是招商银行活期存款占比较高，6月底公司活期存款占39.85%，个人活期存款占23.73%；公司与个人定期存款的总比例仅为36.42%，远低于同期金融机构本外币存款的49.71%。从业务角度来看，银行活期比例高的原因是财富管理业务发达，如金融产品的赎回期和差距期可以形成大量的活期存款。

值得一提的是，在这10个样本中，8个个人定期存款的平均利息超过3%，具体分布范围为3.05%至3.77%；中信银行2.99%，招商银行2.81%。因此，一般喜欢定期储蓄的叔叔阿姨可能不喜欢这两个。

附图四

18家上市城商银行的存款利率

金融叔叔选取北京银行、上海银行、江苏银行、宁波银行、南京银行、杭州银行、徽商银行、盛京银行、长沙银行、成都银行、中原银行、哈尔滨银行、锦州银行、天津银行、青岛银行、重庆银行、郑州银行、贵阳银行等18家上市城市商业银行为样本，比较分析2022年上半年存款平均利率。

上半年，上述18家样本机构的平均存款余额为13.94万亿元，平均存款利率加权率为2.34%，相对高于股份制银行的平均利率。各行实际付息率分布范围为1.82%至3.78%(详见本文附图4)，其中宁波银行相对最低，接近国有大银行平均水平，锦州银行相对最高，盛京银行3.20%以上(最后两家定期储蓄存款平均利率超过4%)。但今年上半年，锦州银行和盛京银行的平均存款利率略低于去年同期。但今年上半年，锦州银行和盛京银行的平均存款利率略低于去年同期。

从结构上看，宁波银行支付利率低的主要原因是公共存款占比较高。今年6月底，该行公司存款余额为10093.5亿元，占总存款的80.76%；个人储蓄存款只占19.24%。值得注意的是，今年上半年银行个人定期存款平均利率达到3.82%，比去年同期高出0.6个百分点。但由于公司存款比例高，利率同比下降，今年上半年银行存款平均利率较去年下降0.02个百分点。

附图五

上市农市农村商业银行存款利率

今年上半年，12家上市农村商业银行（不含江苏紫金农村商业银行）的平均存款余额为4.24万亿元，平均存款利率加权率为2.17%，高于大型国有银行和股份制银行，但低于上市城市商业银行，这可能与城市存款市场的竞争比农村激烈有关。各行实际平均利率分布范围为1.98%至3.20%；苏州农村商业银行相对最低，吉林九台农村商业银行相对最高，也是唯一的样本3%以上(详见本文附图5)。

各行实际平均利率分布范围为1.98%至3.20%；苏州农村商业银行相对最低

，吉林九台农村商业银行相对最高，也是唯一的样本3%以上(详见本文附图5)。

苏州农村商业银行存款平均利率较低，原因仍在于其存款结构对公共存款的比例较高。6月底，银行存款余额为1301.98亿元；个人储蓄占46.98%，公司存款占43.79%，公司活期存款占27.27%。

野叔的结语2022年上半年，上述46家样本机构的平均存款余额为157.97万亿元，约占同期金融机构平均存款的63.7%，因此对其利率定价分析具有较好的代表性。

根据金融野叔的计算，上半年46个样加权平均利率为1.88%，较上年同期有所上升。因此，我们可以看到，在贷款加权平均利率下降的情况下，今年上半年商业银行净息差首次降至2%以下(第一季度和第二季度分别为1.97%和1.94%)。然后就可以很好的理解为什么9月份很多大银行需要降低存款利率。通过以上分析可以观察到，

目前，商业银行在存款利率方面的机构信用分层和区域信用分层表现。从机构的角度来看，大型国有银行的存款利率最低，反映了最高的信用；其次是国有股份制银行，再次是农村商业银行，上市城市商业银行的利率相对较高。金野叔叔预测，非上市农村商业银行可能与城市商业银行相似，城市农村商业银行的存款利率一般高于县农村商业银行。从区域角度看，东北地区和环渤海湾地区的中小银行存款利率普遍较高，与相对较高的贷款不良率一致。